后唐庄宗李存勖称帝，派李嗣源越过黄河，孤军深入袭取郓州。郓人开始没有发觉他们，石敬瑭率领五十个骑兵跟随李嗣源渡过济水，突袭东门进到了城内，郓兵前来阻击，石敬瑭被刀刺中，仍像羽翼那样保护李嗣源，把士兵部署在大道上，坚守不移，等到后续骑兵接连不断地到来，才攻取了郓城的中心地带，而占据了郓城。接着平定汴水，灭掉了后梁宗室，成就了庄宗一统天下的局面，促成李嗣源建立不朽的功绩，其中石敬瑭与李从珂功劳最大，庄宗时石敬瑭官位不显赫是因为不喜欢自我夸赞的原因，这只有李嗣源心里明白。
石敬瑭不仅在战场上救岳父李嗣源，在遇到政治难题时又是他为李嗣源分析局势，指点迷津。这方面最突出的就是劝李嗣源顺应时势，在兵乱时追求帝位。
在赵在礼兵变魏博时，朝廷派遣元行钦去招降而未成功，大家议论纷纷，认为非李嗣源不能招降赵在礼，李存勖于是任李嗣源为统帅，派去镇压，但到了魏州时，自己的军队也发生了兵变，请求李嗣源在河北称帝。
李嗣源对李存勖没有二心，接受了霍彦威的劝谏，这时就想只身回去向李存勖言明真情，石敬瑭极力反对他这种不明智的做法，他说：“岂有在外领兵，军队发生兵变后，其主将却没事的道理？况且犹豫不决是兵家大忌，不如趁势迅速南下。我愿领骑兵三百先去攻下汴州，这是得天下的要害之处。得之则大事可成。”李嗣源这才醒悟过来，立即派他领兵先行，自己随后跟进。